Lernen Sie, Ergebnisse einzuordnen
Investitionsszenarien: Kapitalwert prüfen, ohne Wahrscheinlichkeiten zu erfinden
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Ein positiver Kapitalwert kann bei anderen Zahlungsannahmen negativ werden. Szenarien zeigen, welche Annahmen entscheidend sind. Bezeichnungen wie ungünstig, Basis und günstig enthalten noch keine begründete Eintrittswahrscheinlichkeit.
Ein gemeinsames Modell festlegen
Verwenden Sie dieselbe Währung, Anfangszeit und Laufzeit. Rechnen Sie mit Nettozahlungsströmen statt bloßen Umsätzen. Das fiktive EUR-Beispiel investiert heute 1.000 € und erhält Zahlungen am Ende zweier aufeinanderfolgender Jahre. Restwert ist null, jährlicher Diskontsatz 5 % nur eine Übungsannahme. Der Leitfaden zu Kapitalwert, internem Zinsfuß und ROI erklärt die Kennzahlen.
Drei ausdrückliche Fälle
Kapitalwert = −1.000 + Zahlung Jahr 1 / 1,05 + Zahlung Jahr 2 / 1,05². Intern wird genau gerechnet, angezeigt auf Cent gerundet.
| Fall | Jahr 1 | Jahr 2 | Kapitalwert bei 5 % |
|---|---|---|---|
| Ungünstig | 450 € | 500 € | −117,91 € |
| Basis | 600 € | 600 € | 115,65 € |
| Günstig | 700 € | 750 € | 346,94 € |
Die Zahlen sind keine Prognosen oder statistischen Intervalle. Im ungünstigen Fall betragen nominale Rückflüsse 950 € und die nominale Differenz −50 €. Der Kapitalwert von −117,91 € berücksichtigt zusätzlich den gewählten Diskontsatz und ist deshalb eine andere Aussage.
Eine Variable isolieren
Mit Basiszahlungen von jeweils 600 € und ausschließlich auf 10 % erhöhtem Diskontsatz ergibt sich 41,32 € Kapitalwert. Das isoliert den Satzeffekt. Der ungünstige Fall verändert zwei Zahlungen und ist ein kombiniertes Szenario.
Begründen Sie Änderungen mit Mengen, Betriebskosten oder späteren Eingängen. Ein einheitlicher Abschlag auf alle Eingaben ist keine Erklärung. Wenn Preis und Absatz zusammenhängen, behandeln Sie diese Abhängigkeit ausdrücklich.
Eine nachprüfbare Schwelle finden
Bei identischen Jahreszahlungen C gilt für Kapitalwert null: C × (1/1,05 + 1/1,05²) = 1.000. C = 537,804878… € jährlich. Gerundet sind es 537,80 €; zur Cent-Prüfung knapp oberhalb der Schwelle verwenden Sie 537,81 €.
Der gleichzeitige proportionale Rückgang gegenüber 600 € beträgt etwa 10,37 %. Diese Sensitivitätsmarge gilt bei unveränderten Zeitpunkten und Satz. Sie ist keine Verlustwahrscheinlichkeit und deckt zusätzliche Investitionsausgaben nicht ab.
Mit Simuily rechnen
Wählen Sie im Kapitalwert- und Renditerechner Jahresperioden, Anfangsinvestition 1.000, Satz 5 und Restwert null. Prüfen Sie die Paare einzeln und anschließend Basis mit Satz 10. Erfassen Sie denselben Enderlös nicht zugleich als letzte Zahlung und Restwert.
Das Modell verwendet gleichmäßige Perioden und Zahlungen am Periodenende. Unregelmäßige Termine erfordern ein datiertes Modell. Der Leitfaden zu unterschiedlichen jährlichen Zahlungsströmen hilft, den zeitlichen Verlauf zu erhalten.
Wichtige Fragen
Ist der Durchschnitt der drei Werte ein Erwartungswert?
Nur begründete Wahrscheinlichkeiten mit Summe eins erlauben eine probabilistische Gewichtung. Ohne diese ist ein gleicher Durchschnitt eine weitere Annahme. Zeigen Sie die Fälle getrennt.
Reicht ein positiver Kapitalwert aus?
Nein. Prüfen Sie Liquidität, Kapazität, Finanzierung, berücksichtigte Steuern und unsichere Eingaben. Die Kennzahl erfasst nicht jede Einschränkung.
Die nächste Untersuchung bestimmen
Prüfen Sie zuerst eine schwach belegte Annahme, die das Vorzeichen ändern kann. Angebote, Konditionen und eigene Daten können sie eingrenzen. Bewahren Sie auch einen finanzierbaren Fall mit späteren Eingängen auf. Szenarien sollen Fragen und Entscheidungsgrenzen liefern, keine Gewinnzusage.